Sincronización de fase en los mercados internacionales de capitales, evidencia de integración.

Abstract

En este trabajo se muestra evidencia empírica sobre la sincronización de fase de los índices bursátiles de algunas de las principales economías del mundo, la cual aumenta cuando se presentan periodos de lata volatilidad en los mercados financieros. Para ello se hace uso de teoría de control de caos, de tal forma que se logre encontrar propiedades sobre las que evolucionan los índices bursátiles y conocer si la diversificación es posible, tratándose de instrumentos de la misma naturaleza. El análisis presentado es de esencia fenomenológica, es decir, escapa de supuestos, por ejemplo normalidad, que en algún momento restringe la aplicación de ciertas metodologías tradicionales. Del mismo modo, se muestra que la sincronización de fase presente en las series no elimina; aunque reduce; los beneficios potenciales de la diversificación internacional cuando los portafolios están integrados por tracks de índices bursátiles financieros, al igualar el numero y tamaño de los excesos después de VaR, en periodos de lata volatilidad. Es decir, se plantea la existencia de un macrosistema que sobresee los mercados locales en momentos de volatilidad.