Sobre la Eficiencia de las Coberturas Petroleras Contratadas con Opciones de Venta: un Análisis con Modelos GARCH.

Abstract

Esta investigación proporciona una explicación congruente y consistente de por qué Petróleos Mexicanos (PEMEX) ha incrementado el uso de las coberturas financieras en los últimos años, tanto en el precio del petróleo crudo como en el tipo de cambio y las tasas de interés. Particularmente, en este trabajo se examina la eficiencia de la cobertura con opciones put sobre el precio dl petróleo crudo realizadas en 2009. Se estimula la ganancia pérdida que se tendría para garantizar un precio de 70 dólares por barril (de la mezcla mexicana) presupuestado por el Gobierno Federal. Asimismo, se utiliza un modelo GARCH (1,1) para estimar la volatilidad del precio del petróleo para realizar una simulación mark to market.