Mercados y Crisis Financiera Globales (1996-2008) Determinantes de la Inversión en México.

Abstract

El objetivo de este trabajo es analizar las determinantes de la estructura del capital, no financieras residentes en México han sido afectadas y en qué medida han respondido a esas vicisitudes para financiar sus proyectos de valor; el periodo de estudio es de 1996 a 2006, pero el efecto analizado arranca en 1995, año en que ocurrió el colapso en la liquidez del sistema financiero mexicano, que motivó que las sociedades no financieras tuvieran que modificar sus estrategias de financiamiento y con ellas su estructura de capital, asimismo se analizan los condicionantes de la crisis financiera y global del 2008. Para Analizar la incidencia de apertura de los mercados financieros como aspectos determinantes de las decisiones de inversión en las sociedades no financieras privadas residentes en México, se investigaron los siguientes aspectos: (i) se toma como eje de análisis el comportamiento de los agregados que influyen en el proceso de inversión del conjunto de la economía, pero que a su vez tienen incidencia en las finanzas de las empresas en México entre 1996 y 2006, concretamente en la evolución de su estructura de capital; (ii)se estudia esta evolución a la luz de teorías desarrolladas en torno a los determinantes específicos de dicha estructura y su relevancia para el desempeño de las finanzas corporativas y para el país; (iii) se aplica el modelo de análisis empírico Koenker-Basset que permite precisar e identificar las diferencias de comportamiento de los agregados macroeconómicos y financieros de las empresas en el lapso de tiempo; (iv) el análisis de los indicadores financieros se hace a partir del flujo de fondos de los mercados financieros.